11月12日开云体育(中国)官方网站，富国基金旗下新成立的一只FOF，召募畛域接近18亿元。

包括该家具在内，本年以来成立的FOF数目和畛域分裂逾越60只和560亿元（2024年分裂惟一35只和106.19亿元），其中召募畛域在10亿元以上的“小爆款”FOF有17只。

从2017年发展于今，FOF举座畛域刚于本年打破2000亿元，但单只最大畛域仅有180多亿元，逾六成家具畛域不及2亿元。和超30万亿元的底层基金比拟，不管是单只FOF畛域仍是举座畛域皆存在显耀差距。跟着指数基金和REITs等金钱握续纳入FOF重仓范围，多元大类配置趋势下的FOF，仍需在跨阛阓配置等方面耕种智商。

FOF“小爆款”频出

11月12日，富国基金旗下两只FOF家具公胜仗立。其中，富国智悦矜重90天握有FOF召募畛域17.93亿元，获5835户有用认购。该FOF投资于包括股票基金、偏股搀杂基金等在内的权柄金钱比例为基金金钱的5%～30%，由富国基金多元金钱投资部投资总监张子炎担任基金司理。此外，同期成立的富国恒益3个月握有ETF-FOF，召募畛域4.14亿元，相同由张子炎担任基金司理。

凭证Wind统计，跟着这两只FOF的加入，年内成立的FOF家具数目已逾越60只，逾越了2024年全年数目（35只），盘算召募畛域逾560亿元，更是比2024年的召募畛域106.19亿元增多了逾400%。值得一提的是，包括富国智悦矜重90天握有FOF在内，年内成立畛域在10亿元以上的FOF数目，已有17只。

10月，成立的广发悦康三个月握有FOF召募15.67亿元。吉祥盈享多元配置6个月握有FOF、浦银安盛盈丰多元配置3个月握有FOF、中原盈泰矜重六个月握有FOF，召募畛域均在20亿元以上，盘算有用认购户数接近3万户。相同在10月成立的华泰柏瑞盈泰矜重3个月握有FOF，召募畛域致使高达55.77亿元，有用认购户数逾越1.5万户。

需要指出的是，FOF“小爆款”并不是四季度特有征象，本年前三季度相同有过雷同情况。比如，成立于8月的摩根盈元矜重三个月握有FOF和成立于4月的招商矜重策略优选3个月握有FOF，畛域均逾越了20亿元。成立于4月的南边稳见3个月握有FOF，畛域逾越35亿元。上半年景立的富国盈和臻选3个月握有FOF和东方红盈丰矜重配置6个月握有FOF，畛域则逾越了60亿元，有用认购户数均在2万户之上。

底层重仓基金越发多元

公募FOF于2017年面世，并于2018年引入养老FOF。2022年之后个东谈主待业金轨制运转，养老FOF增设了Y份额，加上ETF-FOF的推出，FOF四肢比年来编削家具，握续突显出“公募买手”和“多元配置”特征。一方面，在上述多只大畛域家具助力下，2025年里公募FOF总畛域打破2000亿元，家具数目打破500只。另一方面，FOF的重仓品种也从当先的主动型基金拓展到了被迫指数基金、REITs等品类。

从舍弃三季度末的最新数据看，最受FOF喜欢的指数基金是黄金ETF和债券ETF。凭证Wind数据，三季度末一共有98只FOF重仓了华安黄金ETF，握仓市值17.35亿元。和二季度比拟，FOF在三季度对华安黄金ETF进行了逾7000万份加仓。凭证天投合顾统计，和二季度比拟，三季度FOF握有的基金类型中，有6种基金类型的畛域占比高潮。占比耕种最为显耀的是指数债券基金，占比由11.14%耕种至14.94%；盘算握有畛域达156.72亿元，位列第二。

进一步看，FOF总体重仓次数前十的指数基金，均为债券ETF，分裂是海富通中证短融ETF、鹏扬中债30年期国债ETF、富国中证港股通互联网ETF、海富通上证城投债ETF、富国中债7～10年策略性金融债ETF、吉祥中高品级公司债利差因子ETF、博时上证30年期国债ETF、上证10年期国债ETF、博时中债0—3年国开行ETF、易方达创业板ETF。此外，FOF总体重仓畛域前十的指数基金，均为债券基金，其中有7只为债券ETF。此外，舍弃三季度末还有中金安徽交控REIT和中原北京保险房REIT成为FOF重仓品种，FOF握有两只REIT的份额约为26.34万份，握仓市值近140亿元。

“受益于A股举座回暖，年内科技、周期、破钞等板块轮动走强，为FOF提供了精良环境。此外，基金司理精确的金钱配置智商，成为FOF功绩增厚的要害，权柄FOF本年以来前瞻性布局黄金等高景气板块，大幅提振了举座功绩。”晨星（中国）基金盘选取心高瓜分析师李一鸣对券商中国记者称。

畛域和数目仍有较大发展空间

凭证Wind数据，现在2000多亿元的FOF家具分散于82家基金科罚东谈主中，其中有7家公司的科罚畛域打破100亿元，中欧基金以182.58亿元的畛域位居第一，其次是兴证公共基金（182.17亿元）、富国基金（165.86亿元）、易方达基金（160.35亿元）。

从家具数目来看，中原基金旗下共有31只家具，是科罚家具数目最多的基金公司，其次是易方达基金（30只）、汇添富基金（25只）、南边基金（25只）、广发基金（23只）。

明白，和畛域已超30万亿元的底层公募基金比拟，不管是单只FOF畛域仍是举座畛域皆存在显耀差距。凭证Wind统计，2017年于今一共有72只FOF家具清盘，其中有31只发生在2025年。舍弃11月12日，500多只FOF中有318只畛域不及2亿元，占比逾越60%。

晨星（中国）基金盘选取心总监孙珩对券商中国记者暗示，这一近况的根底原因在于部分FOF功绩平平致使欠佳，重叠权柄阛阓波动中家具矜重特质与短期高讲述期待不匹配等身分，投资者握有体验欠安、畛域握续萎缩。此外，投资者对FOF的复杂结构分解不及，重叠“双重收费”机制带来的老本费神，缩短了家具眩惑力。

盈米基金盘考院量化盘考员张琦炜对券商中国记者暗示，现在的FOF在大类金钱战术配置层面还需减少风险显露，在主动显露时尽量确保收益有一定安全垫。此外FOF专科东谈主才困难和投研智商不及，需进一步培养FOF投研东谈主才和加强投研体系的斥地，从而耕种投天赋量和功绩发达。

李一鸣说谈，在多金钱配置策略下，跟着ETF品类推广至商品、黄金、国际等畛域，FOF投研团队须具备跨阛阓常识和智商。此外，多金钱配置策略在风险评估与科罚上的难度比较大，投研团队需好像准确评估不同金钱之间的相关性和风险传导机制，制定有用的风险适度策略，以支吾阛阓波动和省略情趣。

排版：刘珺宇

校对：吕久彪开云体育(中国)官方网站